Alphabet: vier grote fondsen stapten in — de argumenten op een rij
Vier grote fondsen kochten Alphabet of breidden hun belang fors uit, samen goed voor ruim $17 miljard aan positiewaarde. Berkshire Hathaway voorop. We reconstrueren wat deze kopers gezien kunnen hebben en leggen dat naast de waardering.
Wie kocht er, en hoeveel
| Fonds | Actie Q1 2026 | Positiewaarde |
|---|---|---|
| Berkshire Hathaway | Nieuw ingestapt + 204% bijgekocht | $15,6 mld |
| Bridgewater Associates | Belang uitgebreid (+26%) | $574 mln |
| Third Point | Nieuw ingestapt | $680 mln |
| Lone Pine Capital | Nieuw ingestapt | $540 mln |
Bron: SEC 13F-filings per 31 maart 2026. Let op: 13F-data loopt tot 45 dagen achter en toont geen shortposities of derivaten buiten opties.
De argumenten die in de cijfers zichtbaar zijn
Leg Alphabet naast de andere megacaps en de aantrekkingskracht wordt zichtbaar. Het aandeel noteert tegen een lagere koers-winstverhouding dan Microsoft, Apple en Nvidia, bij een vergelijkbare winstgroei. De zoekmachine financiert intussen zowel het AI-onderzoek als een fors inkoopprogramma van eigen aandelen, zonder dat daar schulden voor nodig zijn. En dan is er nog de optionaliteit die de markt nauwelijks meeprijst: Cloud groeit sneller dan de groep als geheel, en Waymo zit vrijwel gratis in de koers.
De tegenkant
Wie alleen naar de kopers kijkt, kijkt selectief. In dezelfde kwartaalronde bouwden Pershing Square (−95%) en Duquesne hun posities juist af. Hun zorg laat zich raden: AI-zoekopdrachten kunnen de klassieke zoekadvertentiemarkt uithollen, en niemand heeft daar meer te verliezen dan Alphabet. Of de nieuwe AI-omzet de oude marge kan vervangen, daarover lopen de kampen uiteen. Dat is geen detail; zoekadvertenties zijn nog altijd de kurk waar de hele groep op drijft.
Voor de komende kwartalen
De zoekomzet is de eerste graadmeter: blijft de groei boven de 8% terwijl AI-antwoorden uitrollen? Daarnaast kijken we naar de Cloud-marge, want elke procentpunt verbetering rechtvaardigt een stuk van de herwaardering. Het AI-investeringstempo volgen we via de verhouding tussen capex en operationele kasstroom. Dat geld moet ergens gaan renderen, anders krijgen de verkopers alsnog gelijk.
Transparantie. Eigen posities auteurs in besproken effecten: geen. Gebruikte bronnen: openbare filings en registers (SEC, AFM), gepubliceerde kwartaalcijfers en koersdata. Publicatie volgens onze methodiek.