Amazon verdeelt het grote geld: kopers en verkopers tegenover elkaar
Over geen aandeel zijn institutionele beleggers het dit kwartaal zo oneens als over Amazon: vier grote fondsen kochten bij, zes bouwden af of stapten uit. Zulke verdeeldheid is zeldzaam bij een megacap, en juist daarom de moeite van het ontleden waard.
Twee kampen, één aandeel
| Kopers (Q1 2026) | Verkopers (Q1 2026) |
|---|---|
| Pershing Square (+19%) | Berkshire Hathaway (volledig verkocht) |
| Bridgewater (+125%) | Duquesne Family Office (−94%) |
| Appaloosa (+98%) | Soros Fund Management (−18%) |
| Baupost (+47%) | Third Point (−10%), Coatue (−20%), Lone Pine (exit) |
Bron: SEC 13F-filings per 31 maart 2026.
Wat de kopers zien
Het koperskamp heeft in essentie twee argumenten. AWS groeit weer versneld en draagt onevenredig bij aan de operationele winst; wie de cloudtak los waardeert, houdt voor de rest van het bedrijf weinig over. En de winkeltak laat na jaren investeren eindelijk operationele hefboomwerking zien. De marge per bezorgd pakket verbetert nu het logistieke netwerk regionaler is ingericht.
Wat de verkopers zien
De verkoperskant kijkt naar hetzelfde bedrijf en ziet vooral de prijs. De waardering gaat uit van jaren dubbelcijferige groei, terwijl de consument rentegevoelig blijft en de AI-investeringsgolf ook bij Amazon miljarden opslokt voordat die aantoonbaar rendeert. Bij een deel van de verkopers, Berkshire incluis, kan het bovendien gewoon portefeuillekeuze zijn: kapitaal vrijmaken voor iets met een gunstiger risicoprofiel. De gelijktijdige instap in Alphabet wijst in die richting.
Hoe wij hiernaar kijken
Verdeeldheid van deze omvang zien we vaker op momenten waarop een aandeel van groeiverhaal naar kasstroomverhaal kantelt. Welk kamp gelijk krijgt, hangt de komende kwartalen vooral af van de AWS-groeivoet (boven of onder de 20%) en de marge van de Noord-Amerikaanse retailtak, met het capex-tempo als achtergrondkoor. Tot die cijfers er zijn, hebben beide kampen een verdedigbaar verhaal. Dat is precies wat je in de 13F-data terugziet.
Transparantie. Eigen posities auteurs in besproken effecten: geen. Gebruikte bronnen: openbare filings en registers (SEC, AFM), gepubliceerde kwartaalcijfers en koersdata. Publicatie volgens onze methodiek.